分红型增额寿产品怎么选？一文搞清基本逻辑

最近，保险业绕不开“预定利率进入1字头”这一热议话题。

为了在低利率时代破局，考虑降低“利差损”风险的同时又要实现保险产品销售，行业只能各显神通，在分红险的产品设计上花费更多心血。

相较而言，分红型产品的预定利率降幅比普通型产品更小，且浮动的红利分配为客户增添了收益惊喜，具备一定的市场竞争优势。而且分红型的设计若再叠加至前几年热销的增额终身寿险产品上，一款“分红型增额终身寿险”产品已成为目前众多产品中具有较强吸引力的“新顶流”，客户不仅可以得到稳定保证利益，有效保额持续增值，还有可能获得额外收益。

不过对于普通消费者来说，理解分红型增额终身寿险产品固然比起普通型产品难度更大，我们试图用通俗易懂的方式给大家讲明白，到底该怎么选择一款适合自己的产品。

何为“分红型增额终身寿险”？

通俗理解来说，分红型增额终身寿险产品就是兼顾了增额终身寿险特征和分红险特征的一类产品。

与定额终身寿险相比，增额终身寿险的有效保额以及代表客户核心收益的现金价值都会持续增长，为客户提供稳定、长期的保障。对于有长期财富规划的人群来说，这类产品更为合适。

再说分红型保险，分红型保险是指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。简单理解就是客户可以与公司一起分享公司的经营成果。但要注意，红利的分配是不确定的，分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果。

我们以一款具体的产品为例来进行理解：

阳光人寿最近推出的阳光人寿紫荆壹号终身寿险（分红型）（以下简称“紫荆壹号”），就具备以下功能：

紫荆壹号保险合同的有效保险金额每年按照1.75%确定递增直至终身，为被保险人提供终身保障。除了有效保额会持续增长外，紫荆壹号的现金价值也会持续增长，并明确载入到合同中。

在紫荆壹号保险合同有效期间内，阳光人寿每年将根据分红保险业务的实际经营状况确定红利分配方案，保证分配比例不低于当年度公司分红账户可分配盈余的70%。但保单红利是不保证的。

紫荆壹号保险合同具有减少基本保险金额和保单贷款功能，提升客户资金运用的灵活性。

此外，阳光人寿按照约定承担身故保险金责任，投保人或者被保险人可以指定一人或多人为身故保险金受益人。

其实从概念到产品条款，大家只需记住，分红型增额终身寿险产品既能够提供保证利益，还可能获得一定的红利，对于有财富保值增值需求的人来说，这是款值得列入配置名单的产品。

怎么判断这是不是一款好产品？

目前国内几十家寿险公司都在经营分红型产品，且不少公司主推分红型增额终身寿险产品，面对眼花缭乱的产品，到底该如何选择呢？有这么几条选择标准可以帮助我们判断：

看保司

一般来说，大家耳熟能详的大企业、大品牌成立时间早、规模大、资本实力强，分支机构几乎能覆盖到乡县，这类企业往往具备更成熟的产品运营、服务经营、投资管理等经验，抗风险能力也更强。

这类企业主要以头部上市险企为代表，比如阳光保险作为本世纪成立的传统险企中唯一一家上市企业，截至今年6月末公司总资产已超6200亿元，内含价值已达1285亿元，显示出强劲的资本实力与价值增长能力。同时，阳光保险凭借综合实力也不断扩大其品牌影响力，蝉联登榜由全球知名品牌价值评级机构Brand Finance评选的“全球保险品牌价值100强”，获得此殊荣的中国内地直保企业仅有6家。

看企业经营

如果想要深入了解一家企业的经营情况，除了可以参考各家企业公布的财务报告外，不妨还可以参考中国保险行业协会每一年公布的保险公司法人机构经营评价结果。这一评价体系涵盖速度规模、效益质量、社会贡献三个方面，人身险公司评价指标体系由保费增长率、综合投资收益率、风险保障贡献度等14项指标构成。评价结果为A或B的企业表示在速度规模、效益质量和社会贡献等各方面经营状况良好或正常。

自2015年开展此项评价以来，阳光保险旗下阳光人寿曾连续三年、阳光财险曾连续九年获得A类评价。要知道，获得单一年度A类评价的保险机构有不少，但连续多年在稳健经营方面均取得优异成绩并不容易。

看投资收益率

上述内容已经谈到，对于分红险这个品类的产品来说，其收益主要由两部分构成，即保证收益和红利收益。其中，保证收益是在保险合同中明确规定的，这部分收益相对稳定；而红利收益则主要依赖保险公司的投资盈余。因此险企经营水平尤其是投资水平高低决定着分红险对消费者的吸引力。

有不少企业在特定年份的投资收益率较高，但随着 演变或公司风格切换，部分年度的投资收益又较低，综合看起来这类企业投资收益波动大，长期投资收益率并不可观。

我们推荐消费者拉长视野，不过分关注某一年的企业收益，而是选择长期投资收益率水平较高的公司。

这种理念并不是我们的一家之言，而是已经愈发成为行业的共识，有学者就曾提醒消费者需建立两个认知：第一，购买分红险，实质上是成为了所投保公司的“优先级合伙人”，公司的长期投资能力与股东诚信十分重要；第二，分红险更接近于一种防御性资产，切忌与纯投机性产品比较短期收益率。

从市场上来看，大企业的投资回报率虽不一定是行业顶尖，但相对更为稳健，能为客户注入更强、更持续的信心。这方面，阳光保险有较多投资经验，擅长在各类市场环境中获取稳健收益，十年平均总投资收益率持续领先，超出行业平均水平1个百分点以上，是值得消费者考虑的公司。

看分红实现率

虽然分红险分红部分的收益会有浮动，但也能根据过往指标了解一家险企此前分红险的分红水平，这个指标就是分红险的红利实现率，它是衡量分红型保险产品实际分红与演示预期之间匹配程度的指标。

红利实现率等于或大于100%，意味着实际分红与演示预期完全一致，甚至会超过演示预期。从2023年6月末开始，分红实现率是一个保司必须在官网披露的数据，所以目前我们至少可以看到保司近两年的实际分红达成率，供大家在选择产品时参考。

不过也要提醒的是，红利实现率可作为过往保单红利的参考，但过往的保单红利不代表公司对未来经营业绩的预期。

每个家庭的保障配置与财富管理需求各不相同，大家可以根据以上产品选择逻辑按需投保配置。但归根结底，我们一切的初心都是为了给家庭建立起坚实的安全垫与压舱石。

提示：

1. 紫荆壹号终身寿险（分红型）产品的详细内容，请查阅其保险合同条款，重点关注免责条款，并以其保险合同约定为准。

2. 紫荆壹号终身寿险（分红型）为分红型保险产品，未来的保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在某些保单年度红利可能为零。

3. 如申请办理保单贷款，将按阳光人寿公布的利率计息，请在使用前咨询具体的贷款利率。