大族激光分拆梦再碎 上海富创得终止上市辅导

12月15日晚间，激光领域老牌企业大族激光（002008.SZ）发布公告称，控股子公司上海大族富创得科技股份有限公司（以下简称“上海富创得”）因发展战略及资本运作规划发生调整，近日终止了上市辅导。

上海富创得的上市之路始于2023年2月，当时上海富创得向上海Z监局提交了创业板上市辅导备案材料，并由中信证券担任辅导机构。

辅导过程持续了近3年，期间中信证券累计披露了11期辅导进展报告。在2025年10月的报告中，中信证券表示，由于“市场融资环境持续变化”，原定的申报基准日已进行调整，辅导工作小组也相应修改了申报计划。

2025年12月2日，上海富创得与中信证券签署了辅导终止协议。12月4日，上海富创得向上海Z监局报送了终止辅导备案的申请，并于12月12日获得确认。

大族激光热衷于在资本市场“分拆上市”。2022年2月，其子公司大族数控成功从母公司分拆，在深交所创业板上市，成为“A拆A”的典型案例。2022年，大族激光相继宣布了分拆大族封测和上海富创得至A股上市的计划。

随着大族封测和上海富创得分拆上市双双“折戟”，市场有观点认为其实控人高云峰频繁分拆子公司上市，意图在于“造富”或为母公司“输血”。对此，大族激光在2025年4月的投资者关系记录中回应称，分拆上市是让有成长性的子公司独立面向市场融资的战略手段，有助于其发展壮大和母公司资源的高效配置。大族激光强调，目前仅大族数控一家子公司成功分拆上市，且母公司仍持有其84%以上的股份，分拆上市与公司股价波动并无必然联系。

值得注意的是，就在上海富创得终止辅导的12月2日，大族数控二次向港交所提交了上市申请书，寻求“A+H”双重上市，实控人高云峰向个人的第三个IPO发起冲击。招股书显示，按2024年收入计，大族数控是中国最大的PCB专用生产设备制造商，市场占有率为10.1%。财务数据显示，2025年前三季度，大族数控实现营收39.02亿元，同比增长66.53%；实现归母净利润4.92亿元，同比大幅增长142.19%。

此外，大族激光12月15日晚间发布公告，披露高云峰持有的8918万股大族激光处于质押状态，占其持股比例的92.59%。公告披露，高云峰未来1年内到期的质押股份累计数量为3003万股，占其所持股份的31.18%，对应融资余额约为20.69亿元。

大族激光表示，还款资金将主要来源于项目销售回款、物业租赁收入及再融资，并强调所质押股份不存在平仓风险，质押行为不会导致实际控制权变更。