中石油、中海油低开反弹，高油价利好上游油企

3月20日，石油板块个股大幅低开，中国石油、中国海油双双跌逾4%，但随后逐步走高，中国海油在午后甚至一度翻红。

UBS瑞银近期发布研报，测算高油价情景对油企盈利的影响。首先，基准情景假设2026年布伦特油价为72美元/桶。随后测算若油价升至80/90/100美元/桶，中石油2026年盈利将较基准情景高出11%/26%/40%；中海油2026年盈利将高出16%/35%/54%。在80/90/100美元/桶的油价下，中石化2026年盈利将高出8%/14%/13%。

截至发稿，布伦特油价依然超过102美元/桶，高油价可能将在未来一段时间持续，利好上游油企。

相关ETF：石油ETF华夏（159189），跟踪国证油气指数，截至3月19日，中石油+中石化+中海油“三桶油”权重37.15%为全市场最高；产品管理费+托管费合计0.20%/年，为同类指数基金最低。投资者可以用最低成本、配置最高纯度的油气标的，值得重点关注。

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