高股息+顺周期，油气赛道迎布局窗口；石油ETF易方达（159181）将于明日上市，一键布局油气产业链

中东地缘冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻，全球约五分之一石油供应受阻，沙特、阿联酋、伊拉克和科威特据悉削减至多670万桶/天的原油产量，国际原油价格持续上行，能源板块风险溢价显著抬升。

在此背景下，原油赛道长期景气逻辑清晰，供需格局偏紧支撑油价中枢上移，具备明确的配置价值。石油ETF易方达（159181）将于3月19日上市，助力投资者一键布局油气核心赛道。

石油ETF易方达（159181）紧密跟踪国证油气指数聚焦沪深市场石油与天然气全产业链，依托三桶油+城燃+油服/油运的结构，兼具高股息、防御性与一定景气弹性。行业集中度高，石油石化占比约62%，其中石油开采III权重约35%，总市值居首。

从历史表现来看，国证油气指数连续五年取得正收益，在油价及A股整体震荡下行背景下表现出较强的顺周期收益与抗回撤能力：2021–2025年五个完整年度收益率分别为33.93%、0.05%、7.01%、10.90%、10.13%，五年累计涨幅75.14%。截至2026年3月17日，国证油气指数近一年涨幅达到48.39%，同期沪深300指数上涨16.03%。

从历史分红来看，红利属性显著：截至2026年2月13日，国证油气指数指数近12个月股息率3.60%，过去五年长期维持在较高水平。2024年该指数股息率4.23%，远超上证指数、沪深300、中证1000等；当年成分股现金分红总额2,070.56亿元，股利支付率约52.72%，红利属性明显。

国证油气指数中，“三桶油”占比近40%，2025 年前三季度，“三桶油”合计原油产量达到13.71 亿桶，同比增加 2.13%。此外，三桶油兼具分红能力与意愿，即便油价回落，高股息率仍有望持续。

中银证券认为，中东安全形势持续升级，进一步推高油运市场风险溢价。霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油占全球石油运输总量的大约五分之一。目前随着伊朗宣布关停霍尔木兹海峡，全球油运供应链可能出现紊乱和短缺状态，油运运距或将进一步拉长，在船舶供给相对稳定的情况下，油运运价有望进一步提升。地缘政治冲突持续演变下，油运板块有望受益。

中东冲突持续、霍尔木兹海峡中断的背景下，油气板块正迎来历史性机遇。石油ETF易方达（159181）一键布局核心油气资产，高效把握油价上行周期红利。